在2024年12月破钞物价指数（CPI）发布后，好意思国通胀问题再次激勉争议。到底是高通胀将卷土重来53kkk，如故通胀尽在联储掌捏之中，各方不雅点并不一致。

　　通胀数据争议不停

　　从数据上看，好意思国破钞物价指数自2024年9月触底以来，也曾相接3个月回升。CPI从2024年9月的2.4%到2024年12月的2.9%，物价加快上升迹象彰着。但与此同期，剔除食物和能源价钱的中枢CPI则稳中有降，2024年9月—11月中枢CPI均为3.3%，2024年12月中枢CPI则随机下跌到3.2%。这也被阛阓解读为通胀回落的信号。

　　而好意思联储更存眷的通胀贪图，个东谈主破钞开销指数（PCE）相似自2024年9月开动冉冉回升。2024年9月—11月的PCE辞别为2.10%、2.31%和2.44%，中枢PCE则辞别为2.66%、2.79%和2.82%。2024年12月PCE将于1月25日发布。

好意思国两大通胀贪图走势（2023年1月于今）

　　关于行将发布的PCE，阛阓精深持乐不雅豪情。“好意思联储传声筒”Nick Timiraos展望，有了CPI和PPI数据，预测2024年12月中枢PCE同比增长2.8%。万神殿宏不雅经济的分析师Sam Tombs示意：“咱们仍然以为，中枢PCE通胀将在翌日两个月小幅下跌，这为FOMC在3月底的会议上减弱政策提供了支持。”

　　华泰证券宏不雅探求首席经济学家易峘以为，2024年12月通胀走势能否延续仍有待不雅察，特朗普政策旅途可能对通胀远景及好意思联储货币政策产生彰着影响。易峘以为，如若特朗普在1月20日就任后推动对环球以及中国精深加征关税或者大限度结果监犯侨民，可能导致好意思国通胀压力回升，从而对好意思联储降息组成制约，好意思联储2025年降息幅度或不足点阵图目下指向的年内降息2次，致使可能不降。然而，如若特朗普的关税、侨民政策的彭胀强度不足预期，则阛阓对好意思国通胀风险的担忧或将缓解，好意思联储有望罢了点阵图目下指向的降息幅度。

　　好意思联储官员密集发声53kkk

　　在2024年12月CPI数据发布后，多位好意思联储官员对低于预期的涨幅示意接待，以为这标明通胀有望赓续回落。

　　纽约联储主席约翰·威廉姆斯在康涅狄格州哈特福德发表言语时指出，通货回落进度正在推动，但距离2%的通胀成见仍有差距，需要更多时间来持续实现。他在演讲后进一步向记者讲明，近期长久利率的攀升既体现了新数据的强盛，也映射出阛阓对财政政策、其他政策以及环球发展等不信服身分的担忧。他强调，尽管通胀赔偿的阛阓贪图尚未出现大幅波动，但这一不信服性似乎比货币政策转向或通胀、作事数据基本轨迹的变化更具推能源。

　　“货币政策的走向将王人备取决于数据。”威廉姆斯强调，“经济远景依旧高度不信服，很是是在潜在的财政、买卖、侨民和监管政策方面。”

　　里士满联储主席汤姆·巴尔金示意，新的价钱数据延续了通胀下跌至成见水平的趋势，但政策制定者仍需继承铁心肠措施以确保通胀顺利回落到2%。

　　芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则对最新破钞者价钱数据示意接待，以为这些数据支持他缓解价钱压力的远景，并对2025年保持乐不雅，信赖简略实现软着陆。

　　但这些好意思联储官员均未明确标明何时可能再次降息。来自好意思联储的走访深切，通胀风险仍然偏高。

　　1月16日，好意思联储在其对地区企业干系东谈主进行走访的褐皮书呈报中示意，阛阓精深通胀仍有上行风险。呈报深切，企业展望本年价钱将赓续上升，一些企业示意潜在关税可能带来上行风险。呈报称：“大大都地区呈报销售价钱慈悲上升，但也有价钱持平或下跌的情况，尤其是在零卖和制造业。”

　　投资大佬品评好意思联储“短视”

　　事实上，好意思联储制定货币政策过于依赖高频数据，也激勉了部分投资大佬的起火。“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）等于其中之一。他品评好意思联储受短期数据变化影响而变得态度反覆，莫得策略性地考量大成见，令阛阓信赖当局的降息态度已由起原变为保守。

　　“好意思联储看起来像Mr．Magoo（一个好意思国动画形象，近视且稚子的老先生，富裕但常因短视堕入艰苦），四处开车，撞来撞去。天然其后它变得有档次，使通胀下跌。但在曩昔5个月里，咱们又履历了一个（通胀）上升趋势。这使好意思联储再行堕入短期主义，对短期数据反映过度，缺少计谋性。”冈拉克在周二晚间公开示意。

　　“CPI环比变化让好意思联储傍边为难。”冈拉克说，“阛阓从激进假定好意思联储大幅降息滚动为预期2025年仅降息一次。”

　　冈拉克说：“好意思联储当今与阛阓同步，阛阓莫得取得进一步的变化信号。这与好意思联储放缓货币政策变化的花样是一致的。这亦然最近几周股市不太乐不雅的原因之一。”

　　冈拉克还发出了另一个告诫：“在曩昔40年里，每次经济零落都伴跟着长久债券收益率的下跌。但当今不要指望这小数。此次情况不同。咱们也曾离开了老路，投入一个新的环境。”

　　冈拉克于2009年创立了双线成本53kkk，主要投资固定收益家具。该公司惩办私东谈主基金和共同基金、稀少账户和阻滞式基金等。由于早期准确预测阛阓的声誉，冈拉克受到了财经新闻媒体的追捧，世俗出当今电视节目上。目下，他惩办的金钱限度约为950亿好意思元。